Et kryptovalutaderivat er en kontrakt, der kan udføres for en bestemt mængde bitcoin eller anden krypto. Når en erhvervsdrivende køber et bitcoin-derivat, kontrollerer han faktisk ikke den bitcoin, som kontrakten repræsenterer. Snarere indgår den erhvervsdrivende en aftale med børsen eller market maker, der giver ham mulighed for at købe eller sælge kontrakten til den nominelle værdi (pris ved køb), når han forlader handelen. Forskellen mellem den nominelle pris og spotprisen (nuværende) repræsenterer hans eller hendes fortjeneste eller tab.
Cryptoderivater er meget velegnede instrumenter til gearing. Da et derivat ikke fysisk repræsenterer sit underliggende aktiv, kan kontrakten kræve en mindre udbetaling – eller margin – for at kontrollere en større position.
Lad os for eksempel forestille dig, at du genkender en bullish bitcoin-tendens, der opstår, og beslutter at udnytte dine eksisterende beholdninger for at få større fortjeneste, hvis markedet bevæger sig som forventet. Du køber en position på tre bitcoin med en margin på 33%, hvilket betyder, at en bitcoin skal holdes som sikkerhed.
I tilfælde af at bitcoin fungerer som forventet, forstærkes din fortjeneste med 300%. For hver dollarstigning i prisen vil du modtage $ 3 i stedet for $ 1-fortjenesten fra bitcoin, der holdes som sikkerhed. På den anden side, hvis værdien faldt med $ 1, ville du faktisk miste $ 3 i værdi af bitcoin fra din ene bitcoin-margin.
Antag så, at markedet fortsætter med at falde i det omfang, at bitcoin mistede 34% af dets værdi. Da du har forstærket dine beholdninger tre gange, ville det betyde, at hele margenen på en bitcoin ville gå tabt – tabt! Generelt vil afledte børser give en ”margin call”, hvis din position er i fare for at blive afviklet. Dette marginopkald repræsenterer det nødvendige beløb for at opretholde en position og kan variere mellem 10-50% af den krævede oprindelige margin. Hvis denne tærskel overholdes, vil børsen afvikle din position og returnere den resterende saldo på din konto.
Lad os se på de forskellige slags derivater, der i øjeblikket er tilgængelige på bitcoin-markedet.
Bitcoin Futures
De to mest populære derivattyper er futures og optioner, men på kryptokurrencymarkedet er det kun futures, der virkelig har taget fart. En futures-kontrakt er en aftale om at levere et underliggende aktiv på en fremtidig dato til den nominelle pris. Ved handel med bitcoin-futures afregnes dette i enten dollars eller bitcoin selv afhængigt af børsen.
Cryptos
Gebyrer
- Fabrikant: -,025%; Taker: .075%
Valutaer
- Kun krypto
Depositum
- Kun krypto
En krypto-futures-kontrakt handler generelt over eller under spotprisen, afhængigt af om det er et tyr- eller bjørnemarked; dog vil det næsten altid bevæge sig sammen med spotmarkedet og følge det, når det går op og ned. Efterhånden som afviklingsdatoen nærmer sig, vil futuresprisen naturligvis trække sig tættere og tættere på stedet, indtil kontrakten ved afviklingen afvikles til den aktuelle spotpris. Denne pris vil være baseret på et gennemsigtigt indeks, der generelt består af blanding af forskellige bitcoin-børser. Den endelige pris vil normalt også have gennemsnitspriser fra et par forskellige tidsrammer for at afbøde mod markedsmanipulation.
Når den afvikles, kompenseres den profitable side af handelen af den tabende side af handelen. Mens futures er et fremragende værktøj til afdækning af kryptobesiddelser – lær mere om det her – spotderivater handler stort set om at spekulere med stor gearing. Læs mere om de bedste bitcoin futures-platforme.
Bitcoin-optioner
Mens futureskontrakter kræver, at indehaveren køber en vis mængde bitcoin på den angivne fremtidige dato, giver optionskontrakter ret, men ikke pligt, til at udøve den tilbageholdte kontrakt. Optionskontrakter handler med en pris kendt som præmien eller det beløb, hvormed en bestemt option kan købes eller sælges. Denne præmie giver indehaveren ret til at udnytte optionen. I tilfælde af at muligheden for bitcoin er i pengene – eller lavere end den nuværende pris på bitcoin – ville præmien være højere. I tilfælde af at muligheden er godt ude af pengene – eller højere end spotprisen på bitcoin – ville præmien være lavere.
En option udveksling vil normalt tilbyde optioner til trinvise strejkspriser – Bitcoin optioner, for eksempel, kan der tilbydes for hver $ 500 eller deromkring – $ 7.500, $ 8.000, $ 8.500 osv. Forhandlere modtager forskellen mellem indrykningsprisen og markedsprisen ved udløb eller, hvis deres mulighed er ude af pengene, modtager de nul og mister kun præmien. Læs mere om den bedste bitcoin option platform.
Spotderivater
Det er sværere at udvikle et sundt spotderivat, fordi det uden vanskelighedsdato er vanskeligt at forankre prisen for at falde sammen med markedsrealiteten. Et alternativ er at bruge spotmargen fra standardbørser, som bitfinex, der tilbyder gearing på 3: 1, men disse positioner styrer faktisk bitcoin på markedet leveret af långivere til gengæld for rentebetalinger. Mens det er et meget godt værktøj, er gearingen, der tilbydes, begrænset, og renten kan blive høj.
Bitcoin Contract for Difference (CFD) -derivater er en populær, hvis mangelfuld, metode til at tilbyde højt gearede spotpositioner. Normalt tilbydes CFD’er af operatører, der fungerer som market makers, modparten til din handel. Ikke kun fungerer de som handelsmodpart, de fastsætter satserne og er generelt ikke gennemsigtige om hvilket, hvis der er noget, der anvendes indeks. Dette vil gøre de mere utroiske blandt os lidt skeptiske.
En nyere og mere gennemsigtig metode til handel med spotderivater er blevet udviklet af store bitcoin futures-børser som Bitmex. Forhandlere på Bitmex kan handle på spotmarkedet mod hinanden med meget høje gearinger, ligesom med standard futures. Hver otte time betaler den ene side af handelen en finansieringssats til den anden, som er indstillet til at stoppe prisen tilbage i tråd med det underliggende spotindeks. For eksempel, hvis bitmex-spotprisen handlede et godt stykke over markedet, ville det være nødvendigt med longs at betale shortsen en vis procentdel af positionen ved finansiering. Dette tillader en standardudvekslingsmodel, peer-to-peer, der eliminerer den interessekonflikt, der kan opstå i forholdet mellem erhvervsdrivende og market maker på CFD-markederne.
Brug vores derivatsammenligningsværktøj for at få flere oplysninger om de forskellige tilgængelige platforme.
