2019 er slut, og vi er på vej ind i 2020. Dette har været et hårdt år for forexhandlere, da politik har været den vigtigste drivkraft på de finansielle markeder i år, og vi ved, at politik er uforudsigelig, især på disse tidspunkter. Den globale økonomi blev svækket betydeligt i slutningen af 2018, og visse økonomier faldt i sammentrækning / recession, især i euroområdet.
Vi så en sprang i den globale økonomi i 1. kvartal i år, men handelsspændingerne eskalerede i 2019, hvilket havde en negativ indvirkning på den globale handel og den globale økonomi er fortsat svækket. Mange sektorer i forskellige større økonomier over hele kloden er faldet i recession, især fremstilling og industriproduktion, der er hårdest ramt af handelskrigen.
Men de har også påvirket andre sektorer, og den økonomiske svaghed har spildt i de andre sektorer, såsom byggeri og service. Inflationen er svækket betydeligt også, selvom faldet er stoppet i de seneste måneder, og vi har set et meget mildt opsving i de sidste par måneder. Store centralbanker over hele kloden skubbede panik-knappen i løbet af sommeren, og de har flere gange reduceret renten. Det har forbedret situationen lidt, men lad os se, hvor vi er på vej ind i 2020.
Centralbanker
Som nævnt ovenfor steg centralbankerne renten i de seneste år, da den globale økonomi var ved at komme sig. Men i år indhentede handelskrigen i sidste ende økonomien, og mange centralbanker begyndte at løsne pengepolitikken igen. Australiens Reserve Bank og Reserve of New Zealand har sænket renten med 0,75% siden forsommeren. FED skar tre gange i træk med det samme beløb, mens Den Europæiske Centralbank (ECB) sænkede indlånsrenterne fra -0,40% til -0,50% i september og startede en QE (kvantitativ lettelsesprogram) på 20 mia. Euro i obligationskøb.
Hvad bliver historien i 2020? Nå, svækkelsen af de store globale økonomier er gået i stå indtil videre, og vi har fået et mildt opsving. Skønt vigtige sektorer som fremstilling og industriproduktion forbliver i sammentrækning, især i Tyskland og USA. Kina har også været langsommere. Så centralbanker er nu stoppet med at sænke renten, og jeg forventer, at de holder dem uændrede i 1. kvartal i år. Hvis økonomien begynder at tage sig op, kan vi muligvis se en renteforhøjelse fra FED, men først mod slutningen af året, efter at de får en stærk bekræftelse. Men det mest sandsynlige scenario er, at den globale og amerikanske økonomi ikke svækkes yderligere og heller ikke gør en stor vending. Så centralbanken vil sandsynligvis vente og se, da amerikanske valg også er planlagt til fjende i slutningen af dette år. Hvis den globale økonomi faktisk svækkes, vil de levere endnu en nedskæring, men stoppe der.
Brexit / UK Trade Deal
Brexit er blevet bekræftet af den britiske offentlighed nu efter parlamentsvalget i december, hvilket gav en klar vinder. Boris Johnson vandt flertal i det britiske parlament med Brexit-flag, så fremtiden er klar, Storbritannien vil være ude af EU inden udgangen af 2020. Det gav en vis klarhed for forexhandlere, da en af de ukendte ved Brexit-ligningen er nu løst, forlader Storbritannien bestemt.
Men de har stadig brug for en handelsaftale med EU, ellers vil det bare være en hård Brexit, og Storbritannien styrter ud af EU. En handelsaftale inden for et år er næsten umulig. Jeg tog Canada 7 år for at nå en aftale med EU. Så tidsplanen er meget stram. Men Boris Johnson lyder fortrolig med en handelsaftale, og han kan have et punkt, da Storbritannien kan få en klar skabelon fra de norske eller de canadiske aftaler med EU. Hvis udsigterne til en handelsaftale stiger, så forvent GBP at blive ret bullish igen. Men det bliver en lang rutsjebane indtil da.
Handelskrig
Handelskrigen eskalerede ud af proportioner i år, hvilket var en af hovedårsagerne til afmatningen i fremstillingsaktiviteten samt de tidligere års monetære stramning fra store centralbanker. Amerikanske handelstakster på Kina står på $ 550 mia., mens kinesiske told på amerikanske produkter er på $ 185 mia. Selvom retorikken i 4. kvartal af 2019 afkøledes, og vi endelig så en handelsaftale mellem USA og Kina, kaldet fase 1-aftale.
Markederne blev begejstrede i de sidste dage, der førte til aftalen, der underskrives tidligt i januar. Men det varede ikke længe efter at have set detaljerne. Dette er bare en aftale om landbrug, der ikke tackler de vigtigste spørgsmål såsom IP-tyveri, tvungen teknologioverførsel til kinesiske virksomheder osv., Og de aftalte indkøb er ikke meget mere end de nuværende niveauer. De seneste positive toner antyder yderligere samtaler og muligvis en mere meningsfuld aftale. Donald Trump vil gerne have det, da det ville betyde, at han besejrede Kina, hvilket ville være et stærkt kort på vej ind i valget. Men Kina kan spille hårdt indtil valget i håb om, at Donald Trump ikke bliver genvalgt. Selvom, at dømme efter afstemninger, vil Donald Trump sandsynligvis få et andet mandat næste år. Under alle omstændigheder er alt ret uforudsigeligt med hensyn til dette spørgsmål. Vi bliver nødt til at følge kommentarerne og gå med strømmen i stemningen.
Amerikanske valg
Skæbnen ved det amerikanske præsidentvalg 2020 synes mere og mere forudsigelig. Støtten til Donald Trump er steget, efterhånden som tiden går, og i betragtning af at de sidste mange amerikanske præsidenter har modtaget et andet mandat, peger oddsene på et andet mandat for Trump. Donald Trump har hidtil haft en hel del sejre i dette mandat, såsom en forbedret økonomi på trods af den nylige svaghed, højere indtjening og udgifter fra amerikanske forbrugere, ny handelsaftale i Nordamerika, der sætter Kina mod muren. Vi vil se, hvor han vil hen i 2020. Demokrater har ikke nogen seriøse deltagere, men vi kan muligvis se Hillary Clinton komme tilbage eller Michelle Obama som et sidste udvejskort. Men jeg tror stadig, at Trump vinder, hvilket er en positiv ting for USD.
