Contents
Hvad er renter?
Hvor ofte har du hørt udtrykket rentesatser? Tusinder af gange satser jeg på, afhængigt af hvor længe du har været i denne branche. Vores team har nævnt det mange gange i vores daglige opdateringer og ugentlige analyser og har flere artikler om centralbankerne, der påvirker disse satser. Vi har også en forexstrategi om rentesatser. Men lad os se nærmere på renten, hvad de er, og hvordan de påvirker valutamarkedet.
Normalt, når almindelige mennesker hører om renter, tænker de instinktivt på den årlige procentdel af det pant eller lån, som de betaler banken til gengæld for at bruge bankens penge til at finansiere køb af deres hjem – og det er korrekt. En rentesats er dybest set den årlige procentdel, som du skal betale tilbage til långiveren for de penge, du har lånt.
Lad os sige, du tog et pant på $ 100.000 for at købe et hus. Renter beregnes og udtrykkes årligt, så med en rente på 4% betaler du 4.000 $ om året til långiveren ud over hovedstolen, som er $ 100.000 pant. Hvis du havde et 20-årigt pant, ville du betale yderligere $ 80.000 til banken.
Men det er ikke ligefrem, hvad forexjargonen refererer til, når vi nævner renter. De beregnes på samme måde, men renten i forex er den kurs, som bankerne på andet niveau ville betale en centralbank for at bruge sine penge. Centralbankerne låner penge til bankerne på andet niveau, og for dette skal de betale renter. Dette er den rentesats, som vi henviser til i forex.
Hvem styrer renten og hvorfor de flytter?
Der er dog en anden rente i forex. Udover at låne penge placerer banker på andet niveau og andre depotinstitutioner deres ekstra kontanter i centralbanken som det sikreste sted at opbevare dem. For dette modtager de renter til gengæld. I denne artikel vil vi fokusere på den tidligere sats, kendt som hovedrenten
Hvis du vil handle med renten, skal du forstå dem
Da centralbanken beslutter at flytte renterne op eller ned, er det centralbanken, der fastsætter satserne. Men det fungerer ikke som en solid krop. Centralbankerne består af flere medlemmer, som alle stemmer for at hæve eller sænke renten ved hvert officielt møde. Antallet af medlemmer afhænger af banken; Bank of England (BOE) har ni medlemmer, Federal Reserve (FED) 12 medlemmer og Den Europæiske Centralbank (ECB) består af 25 bestyrelsesmedlemmer. Økonomien har også haft høj prioritet i de sidste årtier, når det kommer til centralbankernes pengepolitik.
Hvordan renten påvirker FX-handel
Vi er i valutaforretningen, og vi er alle interesserede i hvorfor og hvordan centralbankens handlinger påvirker valutamarkedet. Men det er ikke så svært at forstå. Jo lavere renten er, desto mindre villige er bankerne på 2. niveau til at holde penge deponeret i centralbanken, jo flere penge i omløb. Vi ved, at penge er en vare ligesom alle andre, så jo flere varer der er, jo billigere bliver de.
Lad os se et eksempel, den japanske økonomi har været i en recession i lang tid, så Bank of Japan (BOJ) sænkede renten to gange i løbet af de sidste 5 år, hvilket gjorde dem negative, hvilket betyder, at hvis bankerne på andet niveau holder penge, der er deponeret hos BOJ, skal de betale renter til BOJ. De store lokale og internationale banker ønsker naturligvis ikke at betale 0,10% renter, så de hellere vil trække den Yen, der er deponeret i BOJ, tilbage end at smide den væk på økonomien. Dette gavner den japanske økonomi, som vi endnu ikke skal se, men svækker valutaen, fordi der er meget mere yen i omløb. Som du kan se i nedenstående diagram, er USD / YEN steget begge gange, hvor der var en meningsfuld rentesænkning.
Nu er der tre perioder med prisreaktion, når renten sænkes:
- Før nedskæringen på grund af markedsforventning
- I de første par timer lige efter klippet
- I løbet af ugerne / månederne efter klippet som i nedenstående tilfælde
Det hele afhænger af, hvordan kursfaldet / stigningen prissættes, og hvordan valutamarkedet er placeret. Hvis markedet er blevet advaret af centralbanken om, at der kommer en rentesænkning / forhøjelse, har markedet forventet, at der ikke er nogen overraskelser. Overraskelser fører til øjeblikkelige følelsesmæssige reaktioner, der er hundreder af kerner værd i de første par minutter / timer og efterfulgt af et endnu større træk i de dage / uger eller endda måneder, der følger, afhængigt af hvor stor satsen / stigningen er. Det kræver den rigtige erfaring at fortolke den rigtige reaktion ved en rentesænkning / -forhøjelse, men du kan følge vores daglige markedsopdateringer for at lære, hvordan markedet reagerer dagligt.
USD / JPY er steget mere end 50 cent efter BOJ-interventionen
Eksempler på markedsreaktion på renteændringer
Normalt går prisen på den relaterede valuta i samme retning som rentebeslutningen, hvilket betyder, at når valutakurserne sænkes, falder valutaen, og når kurserne hæves, stiger den valuta. Men der er tidspunkter, hvor prisen og satsbeslutningen bevæger sig i modsatte retninger, så lad os se på begge scenarier ved hjælp af to nylige eksempler.
Lad os først se på EUR / USD, da FED steg renten fra 0,25% til 0,50% i december 2015. Inden meddelelsen bevægede EUR / USD sig op, men når først meddelelsen om renteforhøjelsen blev foretaget, prisen begyndte at glide, hvilket betyder, at USD blev stærkere – to dage senere befandt dette par sig 200 kerner lavere. Det var et meget forventet træk fra FED, og det var derfor ikke en stor overraskelse. Da flytningen ikke var meget voldsom, fortsatte EUR / USD-parret med at handle tæt på lavt niveau mellem 1.08 og 1.10 i flere uger.
EUR / USD flyttede 200 kerner lavere, da FED steg kursen, men skød 300 kerner højere, da ECB skar dem
I det andet eksempel (den anden pil til højre i diagrammet) sænkede ECB finansieringsrenten fra 0,05% til 0% og indlånsrenten fra -0,20% til -0,30%. Euro mistede oprindeligt 200 kerner, hvilket syntes at være den rigtige reaktion. Derefter vendte den om og lukkede dagen omkring 450 kerner højere. Hvad skete der? Efter at ECB sænkede både renten og tilføjede ekstra QE, kom markedet til den konklusion, at ECB var ude af rustning, og at disse handlinger ville hjælpe eurozonens økonomi – et positivt for euro på lang sigt og dermed investorer var hurtige til at omplacere sig.
Dette viste sig faktisk hovedsageligt at være negativt for USD, fordi det, der startede som styrkelse af EUR / USD, blev til et bredt USD-salg, fordi USD mistede flere hundrede kerner mod alle andre par den dag. Så hvis du ser en rentebeslutning på kalenderen og vil handle den, skal du evaluere alle faktorer. Er det prissat, er det en overraskelse, hvor stor bliver snittet / vandreturen??
Som du kan se, påvirker renten virkelig valutamarkedet. Undertiden er effekten mindre, fordi markedet forventer stigning eller sænkning af renterne, og nogle gange kommer flytningen fra en centralbank som en overraskelse, hvilket vil have større indflydelse. Ofte går prisen på den relaterede valuta i samme retning med renten, men ikke altid, så du skal være omhyggelig med at læse prishandlingen og analysere mange andre faktorer.
