Ethvert lands centralbank (CB) er den vigtigste markedsdeltager for landets valuta. Centralbankens embedsmænd med deres præsident / formand øverst har monopolet for hvert lands eller økonomiske zones pengepolitik. Et perfekt eksempel på dette er Euroområdet. De er den afgørende faktor for alle langsigtede valutaforskydninger. Der er selvfølgelig andre markedsdeltagere på valutamarkedet som investorer, spekulanter, hedgefonde, banker på andet niveau osv., Men de driver normalt markedet på kort til mellemlang sigt.
Centralbanken kan udskrive et hvilket som helst beløb og indføre det på markedet (som vil devaluere valutaen) eller hente ethvert beløb fra markedet, der vil værdsætte valutaen. Derfor skal vi som valutahandlere kende de store centralbankers faktiske pengepolitik og de mulige fremtidige ændringer i politikken – så naturligvis, hvordan man handler den. Her forklarer vi, hvordan du kan handle baseret på CB’s handlinger. Handlingerne kan være en rentesænkning, en renteforhøjelse, et kvantitativt lempelsesprogram, en tapper, en markedsintervention (hvor CB køber eller sælger en valuta), en håndhævelse eller fjernelse af peg osv..
Handel med centralbankens handlinger kan være en meget rentabel strategi
Handel med forventningerne
Der er altid forventninger i forex. Disse kan blive optaget på markedet af økonomer, finansielle medier, investorer, spekulanter og selvfølgelig af CB-embedsmændene selv. Vi skulle vide, hvordan vi handler med forventningerne, for ofte er de endnu vigtigere end selve begivenheden. Nogle gange kører markedsforventningerne prisen på en valuta op eller ned, og når begivenheden sker, er den allerede blevet prissat. Prishandlingen efter begivenheden er kun minimal sammenlignet med prishandlingen før begivenheden.
Det perfekte eksempel på dette er styrkelsen af den amerikanske dollar siden sommeren 2014. Den amerikanske økonomi er kommet sig ret godt efter finanskrisen i 2008, især i både 2013 og 2014. Så klart forventer deltagerne i valutamarkedet, at FED vil stig renten næste torsdag, hvilket næsten er garanteret. Alle har gået længe på Buck siden og købt den i halvandet år. Lige nu er dollaren tæt på sit højeste niveau i mere end et årti i forhold til kurven med valutaer. Det betyder, at markedet allerede har prisfastsat renteforhøjelsen fra FED. Dette forventede træk har betydet en 30-35 procents styrkelse af USD på lidt mere end et år. Ja, det er omkring 3.000-3.500 kerner.
Forestil dig, at du købte 10 partier USD / CAD sidste sommer og havde tålmodighed og mod til at holde positionen indtil nu. Din konto ville have været $ 300.000 større nu. Vi kan muligvis se en yderligere styrkelse af USD på 2-4 cent, når FED hæver kurserne næste torsdag, men det er ubetydeligt i lyset af dette gigantiske træk drevet af forventningerne.
Når volatiliteten er forbi efter vandreturen, vil markedet skabe nye forventninger. FED steg endelig taksterne, hvad nu? Markedet vil ikke have flere forventninger til en ny stigning snart, så de kommer af deres lange USD-positioner og vender op-tendensen med nogle tab. Denne stemning vil vare, indtil markedet igen begynder at skabe forventninger til en ny renteforhøjelse.
Så når du hører uskyldige kommentarer fra CB-medlemmer om stramning af pengepolitikken, skulle du hellere købe, fordi der kommer noget stort, og du vil ikke gå glip af træk. Undertiden er udtalelsen dannet af en enkelt bombe, der falder, som den, ECB’s præsident Draghi leverede i maj 2014. Ud af det blå meddelte han, at ECB vil starte et stort QE-program for at pumpe euro ind på markedet. Siden denne meddelelse mistede euroen ca. 25 cent mod de fleste store, indtil programmet blev lanceret i januar 2015.
Handel med knæ-jerk-reaktionen
Efter forventningen om begivenheden, som normalt er den vigtigste del og den største markedsudvikler, er der en knæk-reaktion i de første par minutter. Denne reaktion kan tage prisen fra 40-50 pips til et par cent. Dette er ikke det vigtigste træk ved begivenheden, men det er ret simpelt at handle, hvis du kunne åbne meget hurtigt. Nogle mæglere tillader ikke handel med nyheder, og nogle fryser handelsplatformen, men du kan handle CB-meddelelser med de fleste mæglere. Men udførelsen skal være hurtig, så glidningen ikke er stor, da dette er almindeligt i ustabile tider. At handle med reaktionen er ret simpelt, du går i retning af pengepolitikken.
For at lære mere om handel med nyhederne: Handel med nyhederne – Forex Trading Strategies
For mere om volatilitetshandel: Sådan gør du volatilitet til din fordel – Forex-handelsstrategier
Euro faldt efter rentenedsættelsen, men senere vendte den om
Handel med begivenheden
Du kan hurtigt tjene 50 – 200 kerner, der handler med denne reaktion, men det er ikke den egentlige handel med begivenheden. CB’s pengepolitiske ændringer har en langsigtet indvirkning, som tegner sig for meget mere end bevægelsen af den oprindelige reaktion. Da ECB startede deres QE-program i januar, tabte euroen cirka to cent den dag, men den reelle handel var på længere sigt. Euro tabte omkring 10 cent i de næste to måneder.
Det samme skete med den japanske YEN. BOJ annoncerede et lignende program sent i 2012, og USD / JPY fik mere end 200 kerner den dag. Mange handlende kom ud med en god fortjeneste, men gik glip af den rigtige handel. Siden da har dette par fået massive 50 cent. De handlende, der har været tålmodige, tjente meget på dette langsigtede træk. Hvis du gik længe USD / JPY på det tidspunkt med 10 partier, ville du have omkring $ 500.000 på din konto.
Du behøver ikke nødvendigvis holde positionen hele træk. Du skal vide, at når en centralbank annoncerer en vigtig ændring af pengepolitikken, såsom QE-programmet, kan flytningen vare i årevis, og du kan købe på hver retrace (vælg bare den rigtige retning). Men handel med hovedbegivenheden er ikke altid så let. Fangsten her er, at en langsigtet indvirkning eller den langsigtede retning muligvis ikke er i tråd med CB-handlingen.
I løbet af de sidste to uger har vi haft to perfekte eksempler på dette. ECB leverede en 10-bps indskudsrentesænkning som nævnt ovenfor og seks måneders yderligere QE. Normalt ville du tro, at euroen ville falde. Det faldt omkring 100 kerner efter den første reaktion, men det vendte straks og fik cirka 500 kerner siden. Det er fordi markedsdeltagerne forventede meget mere og var skuffede.
Så til hovedbegivenheden skal du sammenligne størrelsen af den pengepolitiske ændring med markedets forventninger. Hvis forventningerne er lavere end den handling, CB har annonceret, forstærkes virkningen, og de resulterende træk er enorme. Sådan var faldet i EUR / USD med 35 procent fra QE-meddelelsen i maj 2015 fra ECB. Hvis forventningerne er højere end den annoncerede ændring, går hovedhandelen normalt i den modsatte retning end CB-handlingen, såsom 500 pip-gevinsten i EUR / USD, som vi nævnte ovenfor.
USD / JPY fik 200 kerner på den første dag i QE-meddelelsen i 2012, og tendensen fortsatte med yderligere 50 cent
Så handel med centralbankerne er en rentabel, men ikke altid en let strategi. Forventningerne og de indledende reaktioner er lettere at handle, men du er stadig nødt til at få retningen rigtig og udføre handlerne hurtigt. Hovedhandlen er lidt sværere; du skal læse ændringen af pengepolitikken korrekt og sammenligne den med markedsforventningen. Nogle gange tager markedet prisen i samme retning som CBs pengepolitiske ændring og nogle gange i den modsatte retning. I den næste artikel vil vi forklare, hvordan man handler CB-retorik.
