Välimiesmenettely on ollut käytännössä muinaisista ajoista lähtien. Välimiesmenettely on spekulatiivinen strategia, jossa joku yrittää hyötyä saman instrumentin hintaeroista joko samoilla markkinoilla tai eri markkinoilla. Siihen sisältyy omaisuuden ostaminen ja myyminen kahdella eri hinnalla hyötyäkseen erosta.
Oikeiden ehtojen löytäminen ja arbitraasikaupan strategian soveltaminen ei ole helppoa, koska kaikki etsivät markkinoilta porsaanreikää voidakseen tuottaa voittoa. Siksi, kun se tulee huomiosi, joku muu on jo saattanut käydä kauppaa ja sulkenut. Niinpä arbitraasi on enimmäkseen strategia markkinaosapuolille, joilla on parhaat ja nopeimmat tieto- ja teknologiajärjestelmät.
Contents
Välimiesmenettelyä voidaan soveltaa, kun samalla tuotteella on kaksi erilaista hintaa.
Mikä on Forex-välimiesmenettely Kaupankäynti?
Taloudellinen arbitraasi koostuu tuotteen tai rahoitusvälineen (tai kahden hyvin samanlaisen välineen) ostamisesta ja myymisestä mahdollisimman nopeasti hyödyntämällä hintaeroa. Ostat instrumentin, kun huomaat, että se maksaa vähemmän markkinoilla, ja myyt sen jälkeen muilla markkinoilla tai samoilla markkinoilla, joissa se maksaa hieman enemmän. Markkinat eivät ole täydellisiä ja tehottomuutta – nämä luovat arbitraasimahdollisuuksia.
Itse asiassa arbitraasi minimoi markkinoiden tehottomuuden, koska jos tuotetta aliarvostetaan, arbitraasipelaajat hyppäävät välittömästi lisäämään sen kysyntää ja nostavat siten hintaa. Tuotteen hinnan noustessa kysyntä vähenee ja tarjonta kasvaa, kunnes ne saavuttavat tasapainon ja tuotteen hinta saavuttaa oikean arvon. Valuuttakaupassa forex-arbitraasi toteutetaan ostamalla ja myymällä valuuttapareja.
Teoriassa on oltava kolme ehtoa, jotta kauppaa voidaan pitää arbitraasina:
- Samojen tai samankaltaisten tuotteiden hinta on erilainen markkinoista riippuen.
- Kahden tai useamman samanlaisen kassavirran omaavan tuotteen hinta vaihtelee markkinoista riippuen.
- Tuotteen todellinen hinta eroaa tulevasta korolla alennetusta hinnasta.
Välimiesmenettely näyttää helpolta, mutta se on usein hyvin vaikeaa.
Välimiesmenettely voi tapahtua kaksisuuntaisesti tai monin tavoin. Mukavuuden ja ymmärrettävyyden vuoksi kirjallisuudessa viitataan useisiin arbitraaseihin ”kolmisuuntaisena arbitraasina”. Viittaamme niihin kahden ja kolmen valuutan arbitraasina.
Kaksisuuntainen välimiesmenettely
Välimiesmenettelyjä on monenlaisia, kuten työvoiman arbitraasi yhden tai kahden markkinan välillä. Työn hinta ja kysyntä Itä- ja Länsi-Euroopan jäsenvaltioiden välillä ovat erilaiset. Siksi monet itäeurooppalaiset vievät työvoimansa Länsi-Eurooppaan ja sulkevat välimieskuilun. Tämä on työvoiman välimiesmenettely yhdillä markkinoilla. Ero EU: n ja Afrikan työmarkkinoiden välillä on mielivaltainen eri markkinoilla. Tämä on vain yksinkertainen esimerkki, joka auttaa selittämään, miten arbitraasi toimii.
Forex-arbitraasi eli “kahden valuutan arbitraasi” saavutetaan, kun ostat valuuttaparin alhaisemmassa pörssissä ja myydään sitten sama pari toisessa pörssissä korkeammalla hinnalla. Oletetaan esimerkiksi, että sinulla on tilejä kahdella eri välittäjällä ja he tarjoavat hieman erilaisen hinnan EUR / USD: lle; välittäjän X valuuttakurssi on 1,1010, kun taas välittäjän Y kurssi on 1,10.
Jos ostat kymmenen EUR / USD toisen välittäjän kanssa, saat 909 090 EUR 1 000 000 USD: lla. Jos sitten myyt euroja toiselle välittäjälle hintaan 1.1010, saat 1.000.909 dollaria. Teit juuri 909 dollaria forex-arbitraasilla. Jos molemmilla välittäjillä on 1,5 pip-hajonta tälle parille, transaktiokustannukset ovat 300 dollaria tälle summalle, mikä jätä sinulle 609 dollarin voiton.
10 pisteen nopeusero ei ole kovin yleinen, mutta monille välittäjille löytyy 1–4 pip-eroa samalle parille. Näen usein 1-3 pip-eroeroa Oandan ja ETX Capitalin välillä samoille eksoottisille valuuttapareille. Koska näiden parien leviäminen on usein yli 5 pistettä, arbitraasikaupan strategia ei ole toteutettavissa.
Lisätietoja valuuttakaupan strategiasta:
Käypä arvo – tehokas tapa valuuttakaupalle – Forex-kaupankäyntistrategiat
Carry-kauppastrategia – Forex-kaupankäyntistrategiat
Kolmikulmainen välimiesmenettely
Kuten edellä sanoimme, arbitraasia voidaan käyttää myös silloin, kun usean parin välillä on nopeuseroja. Yksinkertaisuuden vuoksi selitämme kolmiomaisen arbitraasin. Tämä on hieman monimutkaisempi kuin kaksisuuntainen arbitraasi, mutta peruslogiikka on sama. Oletetaan esimerkiksi, että kolmella eri välittäjällä on seuraavat hinnat nimetyille pareille:
| Välittäjä | Pari | Hinta |
| X | USD / CHF | 0,8171 |
| Y | GBP / USD | 1.465 |
| Z | CHF / GBP | 1.191 |
Välimies ostaa 1 000 000 dollaria, mikä tarkoittaa 10 erän USD / CHF myyntiä välittäjälle X. Nyt hänellä on 817 100 CHF. Sitten hän myy 817100 Sveitsin frangia vastineeksi Ison-Britannian punnasta välittäjälle Y, mikä antaisi hänelle 686 062 CHF. Viimeisenä askeleena kolmikulmaiseen arbitraasikauppasuunnitelmaan kauppias muuttaa GBP: n takaisin USD: ksi, jolloin lopputulos on USD 1000081 (686062 x 1,465). 4631 dollarin voitto toteutuu, jos välittäjät ylläpitävät 1,5 pip -hajotusta kaikille mukana oleville pareille.
Tämäntyyppinen arbitraasi ei ole helppoa, koska se vaatii nopeita laskelmia sen selvittämiseksi, onko tuloksena voittoa. Hinnat kuitenkin muuttuvat koko ajan, minkä vuoksi ihmisen on lähes mahdotonta laskea.
Forexin riskit Välimiesmenettely
Välimiesmenettely kuulostaa helpolta ja kannattavalta kaupankäyntisuunnitelmalta, mutta se on hieman monimutkaisempi tosielämässä. Arbitraasiin liittyy useita haittoja ja riskejä. Suurin riski kaikista on toteutusprosessi. Kun suoritat kahden erillisen kaupan avaamisen ja sulkemisen, sinun on suoritettava ne välittömästi. Jos näin ei ole, saatat kantaa hintaeron molempien kauppojen sisäänkäynnin tai poistumisen välillä. Jos myyntikauppa sulkeutuu ostokaupan yläpuolelle, ero on sinulle menetys.
Esimerkiksi myyt EUR / USD hintaan 1.20 yhdellä välittäjällä ja ostat 1.1997: llä toisen välittäjän kanssa saadaksesi hyötyä hintaerosta. Sitten yrität sulkea ne, kun molempien välittäjien hinta on saavuttanut 1.1210, mikä tarkoittaa 10 pisteen menettämistä ensimmäisestä kaupasta ja 13 pisteen voittamista toisesta. Ongelmana on, että joskus toteutus voi kestää muutaman sekunnin. Joten jos ostokauppa sulkeutuu välittömästi 1.2010, mutta myyntikauppa sulkeutuu muutama sekunti myöhemmin 1.2015, menetät 15 pistettä toisesta kaupasta, mikä tarkoittaa yhteensä 2 pip -tappiota. Kaupan avaamiseen liittyy sama riski. Kauppaan liittyvällä viiveellä on valtava rooli siinä, kuinka menestyksekäs forex-arbitraasistrategia voi olla.
Levitys on toinen riski. Monilla välittäjillä on vaihtelevia spreadeja, joilla on taipumus kaventua ja laajentua. Leviäminen voi olla 1,5 pistettä molemmille välittäjille, mikä tarkoittaa yhteensä 3 pistettä kahdelle kaupalle. Pohjimmiltaan molempien välittäjien välillä on 5 pipin hintaero samalle parille. Tämä tuntuu hyvältä, mutta kun leviäminen laajenee 3 pisteen joukkoon, kun yrität sulkea kauppoja, maksat leviämisestä 6 pistettä ja voitat 5 pistettä arbitraasista. Tulos on yhden pipin tappio.
Välimieskauppa on kovaa liiketoimintaa
Välimiesmenettely tarjoaa mukavia voittomahdollisuuksia, mutta tavalliselle kauppiaalle ne ovat hyvin harvinaisia. Se vaatii myös suuria määriä varoja ja suurta vipuvaikutusta maksimoidakseen voiton saman parin pienistä poikkeamista. Suurtaajuuskauppayritykset käyttävät tätä hyväkseen ja tuottavat eniten voittoa. Nopeat arbitraasikauppajärjestelmät voivat havaita pienet aukot ja sulkea ne nopeasti. Se lisää likviditeettiä ja tuo markkinat mahdollisimman lähelle täydellisyyttä.
