FED kolmannen keskuspankin menettää draaman, mutta USD ei ole vielä vaikuttanut

Keskuspankit ja hallitukset joutuivat paniikkiin keväällä ensimmäisen koronaviruksen aallon aikana, vaikka se oli perusteltua, koska maailmantalous meni nopeasti taantumaan. Hallitukset ja keskuspankit heittivät biljoonia dollareita maidensa talouksiin, mikä auttoi taloutta elpymään kesän aikana, mutta uudet rajoitukset ja lukot vahingoittavat jälleen kehittyneitä talouksia.

Euroalueen talous on siirtymässä kohti pysähtymistä, vaikka jotkut taloudet pitävätkin hyvin. Yhdysvaltain talous on yksi niistä, vaikka viimeaikaisissa tiedoissa on havaittu joitakin heikkouksia. Tämä asettaa analyytikot dilemmaan siitä, minkä aseman FED ottaisi nyt. Australian keskuspankki ja Uuden-Seelannin keskuspankki kuulostivat viimeisimmissä kokouksissa vähemmän sovittuneilta, mikä on ollut yksi syy AUD / USD: n ja NZD / USD: n nousuun lukuun ottamatta USD: n heikkoutta ja riskipositiivista tunnelmaa. uusiin elvytysohjelmiin, joita keskuspankit ja hallitukset ottavat uudelleen käyttöön.

FED-kokous pidettiin torstaina tällä viikolla, jonka kauppiaat olivat kiinnittäneet näytöihinsä. FED julkaisi lausuntonsa ja puheenjohtaja Powell antoi lausuntonsa, joka ei kuulostanut dramaattiselta ja sovittamalta kuin edelliset, mikä on positiivinen muutos.

 

Kohokohdat 16. joulukuuta 2020 FOMC-lausunnossa

• Ei muutosta salkun painotetussa keskimääräisessä maturiteetissa
• Hinnat pysyivät muuttumattomina 0,00% -0,25%
• Ylimääräisten varojen korko odotetaan +0,10%
• Toistaa, että “sitoutunut käyttämään kaikkia työkalujaan Yhdysvaltain talouden tukemiseksi”
• Jatketaan 80 $: n / kk ostamista valtiovarainministeriössä ja $ 40B / kk MBS: ssä
• Jatketaan joukkovelkakirjojen ostoja “kunnes komitean enimmäistyöllisyys- ja hintavakavuustavoitteiden saavuttamisessa on edistytty merkittävästi.”
• Toistaa, että “meneillään oleva kansanterveyskriisi painaa edelleen taloudellista aktiivisuutta, työllisyyttä ja inflaatiota lähitulevaisuudessa ja aiheuttaa huomattavia riskejä keskipitkän aikavälin talousnäkymille”
• Pistejuoma vuoden 2023 lopussa on nolla.

Fed perusti sekvensoinnin täällä sanoen, että se pienenee “huomattavan edistyksen” jälkeen, mutta pitää politiikan “mukautuvana”, kunnes “saavuttaa jonkin verran yli 2 prosentin inflaation”. Tärkein osa on, että Fed jatkoi nollakorkojen toistamista, kunnes suurin työllisyys ja inflaatio ylitti 2%. Komitea päätti pitää liittovaltion rahastojen tavoitetason 0–1 / 4 prosentissa ja odottaa, että on asianmukaista pitää yllä tämä tavoitealue, kunnes työmarkkinaolosuhteet ovat saavuttaneet komitean arvioiden mukaisen tason työllisyydestä ja inflaatiosta, on noussut 2 prosenttiin ja on jonkin verran ylittänyt jonkin verran 2 prosenttia. Yhdysvaltain dollarissa ja 2–3 peruspistettä valtiovarainministeriöissä. USD: n nousu jatkui hieman pidempään vähemmän sovittavista kommenteista, mutta se ei kestänyt kauan ja USD: n lasku jatkui. En usko, että markkinat ajattelevat toimimattomuutta, mutta voimakkaampi vihje toimintaan ensi vuoden alussa jompikumpi. Meidän täytyy nähdä, mitä Powellilla on sanottavanaan tunnin lopussa.

Jerome Powellin kommentit

• Kotitaloustuotteiden menot ovat elpyneet, mutta palveluihin kohdistuvat kulut ovat edelleen pienemmät
• Palautuminen on ollut odotettua nopeampaa
• Ennusteita on lisätty syyskuusta lähtien
• Ei unohda miljoonia töistä
• Näkymät ovat poikkeuksellisen epävarmat ja riippuvat viruksesta
• Rokotteen käyttöönoton ajoitusta ja laajuutta on edelleen vaikea arvioida
• Seuraavat kuukaudet ovat todennäköisesti erittäin haastavia
• Harvemmin Fedissä nähdään riskit haittapuolelle kuin syyskuussa
• Jos tavoitteidemme saavuttaminen hidastuu, politiikkamme on suunniteltu reagoimaan
• Paluu talouden ja työllisyyden tasolle kestää jonkin aikaa vuoden 2020 alusta
• Olemme komitea käyttämään kaikkia työkaluja
• Mielestäni haittariskien muutos ei ole olennainen. Harvat ihmiset olisivat eri mieltä tästä arvioinnista.
• Uusi opastus on tehokas

• Työllisyyden on oltava ”huomattavasti” lähempänä täystyöllisyyttä
• Joukkovelkakirjojen ostojen alentaminen on “muutama tapa pois”
• Kun näemme edistyksen, sanomme niin “hyvissä ajoin” kapenemisen
• Tuntuu ostoksiltamme, tarjoamme juuri nyt paljon ärsykkeitä
• Aina kun mielestämme enemmän ostoksia auttaa taloutta, teemme sen
• BOC-tyylinen kierre, jossa he alentavat ostoja, mutta pidentävät maturiteettia, ei ole mahdollisuuksien luettelossa
• Finanssipoliittisten toimien tapaus on “erittäin, erittäin vahva”
• Odotan, että vuoden 2021 loppupuolella Yhdysvaltain talous tulee olemaan vahva
• Osa asuntojen kysynnästä voi olla katkennut
• Monet kotirakentajat, joiden kanssa tapasimme, sanoivat, etteivät he ole koskaan nähneet mitään vastaavaa
• Asuntojen hinnat eivät ole taloudellisen vakauden huolenaihe
• Pyrimme inflaation ylitykseen, mutta siihen pääseminen vie jonkin aikaa. Voisiko se todella muuttaa aikajanaa muuttamalla omaisuuserien ostojen koostumusta??
• Markkinat ovat pitäneet Fedin uskottavana uudessa inflaatiokehyksessä, olen tyytyväinen markkinoiden liikkumiseen
• Meillä on kyky ostaa lisää joukkovelkakirjoja, ja päivä sen käyttöön voi tulla
• “Olemme avoimia” lisääntyville ostoille tai siirtymiselle pidempään maturiteettiin, mutta mielestämme nykyinen asenne on asianmukainen
• Uskomme, että tämän päivän ohjauksemme tarjoaa tukea
• Näyttää siltä, ​​että tällä hetkellä tarvitaan finanssipolitiikkaa

On hienoa ajatella, että Fed koskaan naulaisi itsensä koviin numeroihin sidotulla toiminnalla. Inflaation osalta hän ilmoitti, että Fed tarkastelee inflaation nousua vuonna 2021.