Arbitrage Forex

Arbitrage har været i praksis siden oldtiden. Arbitrage er en spekulativ strategi, hvor nogen forsøger at drage fordel af prisforskelle for det samme instrument enten på det samme marked eller på forskellige markeder. Det indebærer at købe og sælge et aktiv til to forskellige priser for at drage fordel af forskellen.

At finde de rigtige betingelser og anvende en arbitrage-handelsstrategi er ikke let, fordi alle er på udkig efter et smuthul på markedet for at tjene penge. Derfor, når det kommer til din opmærksomhed, kan en anden måske allerede have handlet og lukket. Så arbitrage er for det meste en strategi for markedsdeltagere med de bedste og hurtigste informations- og teknologisystemer.

Arbitrage kan anvendes, når det samme produkt har to forskellige priser.

Hvad er Forex arbitrage Handel?

Finansiel arbitrage består i at købe og sælge et produkt eller et finansielt instrument (eller to meget lignende instrumenter) så hurtigt som muligt og drage fordel af prisforskellen. Du køber instrumentet, når du ser det koster mindre på et marked og derefter sælger det på et andet marked eller på det samme marked, hvor det koster lidt mere. Markederne er ikke perfekte, og der er ineffektivitet – det er det, der skaber arbitragemuligheder.

Faktisk minimerer arbitrage markedets ineffektivitet, for hvis et produkt er undervurderet, vil arbitrage-spillerne straks hoppe for at øge efterspørgslen efter det og dermed øge prisen. Efterhånden som prisen på produktet stiger, falder efterspørgslen, og udbuddet stiger, indtil de når en balance, og prisen på produktet når den rigtige værdi. I valutahandel opnås forex arbitrage gennem køb og salg af valutapar.

I teorien er der tre betingelser, der skal opfyldes for at en handel kan betragtes som ‘arbitrage’:

Prisen på de samme eller lignende produkter er forskellig afhængigt af markederne.
Prisen på to eller flere produkter med identisk pengestrøm er forskellig afhængigt af markederne.
Den faktiske pris på et produkt adskiller sig fra den fremtidige pris diskonteret med renten.

Arbitrage virker let, men det er ofte meget vanskeligt.

Arbitrage kan forekomme som tovejs eller på mange måder. Af hensyn til bekvemmelighed og forståelse henviser litteraturen til flere voldgift som ‘trevejs arbitrage’. Vi vil henvise til dem som arbitrage med to valutaer og tre valutaer.

To-vejs arbitrage

Der er mange typer arbitrage, såsom arbejdsarbitrage mellem et eller to markeder. Arbejdsprisen og efterspørgslen mellem de øst- og vesteuropæiske medlemslande er forskellige. Derfor tager mange østeuropæere deres arbejde til Vesteuropa og lukker voldgiftsgabet. Dette er arbejdsmægling inden for et marked. Forskellen mellem EU og det afrikanske arbejdsmarked er arbitrage på forskellige markeder. Dette er blot et simpelt eksempel til at forklare, hvordan arbitrage fungerer.

Forex arbitrage eller “tovaluta arbitrage” opnås, når du køber et valutapar i en børs, der tilbyder en lavere pris, og derefter sælger det samme par i en anden børs til en højere pris. Antag for eksempel, at du har konti hos to forskellige mæglere, og de tilbyder en lidt anden pris for EUR / USD; mægler X har en valutakurs på 1,1010, mens mægler Y har en kurs på 1,10.

Hvis du køber ti EUR / USD med den anden mægler, får du 909.090 EUR for 1.000.000 USD. Hvis du derefter sælger euroene til en anden mægler med en kurs på 1.1010, får du $ 1.000.909 $. Du tjente lige $ 909 ved forex arbitrage. Hvis begge mæglere har en 1,5 pip-spredning for dette par, ville transaktionsomkostningerne være $ 300 for dette beløb, hvilket vil give dig en fortjeneste på $ 609.

En 10 pip-hastighedsforskel er ikke særlig almindelig, men du kan finde 1-4 pip-forskelle for det samme par blandt mange mæglere. Jeg ser ofte 1-3 pip-kursforskelle mellem Oanda og ETX Capital for de samme eksotiske valutapar. Da spredningen for disse par ofte er mere end 5 kerner, er arbitragehandelstrategien imidlertid ikke mulig.

For mere om valutahandelsstrategi:

Dagsværdi – en effektiv måde at handle valutaer på – Forex handelsstrategier

Carry Trade Strategy – Forex Trading Strategies

Trekantet arbitrage

Som vi sagde ovenfor, kan arbitrage bruges, selv når der er hastighedsforskelle mellem flere par. For at gøre det simpelt forklarer vi trekantet arbitrage. Dette er lidt mere kompliceret end tovejs arbitrage, men den grundlæggende logik er den samme. Lad os for eksempel antage, at tre forskellige mæglere har følgende satser for de udpegede par:

Mægler	Par	Sats
x	USD / CHF	0,8171
Y	GBP / USD	1.465
Z	CHF / GBP	1.191

Arbitrageur køber $ 1.000.000, hvilket betyder at sælge 10 partier USD / CHF til mægler X. Nu har han 817.100 CHF. Derefter sælger han 817.100 CHF til gengæld for britisk pund på mægleren Y, hvilket ville give ham 686.062 CHF. Som et sidste trin i den trekantede arbitragehandelsplan ændrer den erhvervsdrivende GBP tilbage til USD og ender med US $ 1.005.081 (686.062 x 1.465). Et overskud på $ 4.631 realiseres, hvis mæglerne opretholder en 1,5 pip-spredning for alle involverede par.

Denne type arbitrage er ikke let, fordi det kræver hurtige beregninger for at afgøre, om der er fortjeneste. Imidlertid ændres satser hele tiden, hvilket gør det næsten umuligt for et menneske at beregne.

Risici ved Forex Arbitrage

Arbitrage lyder som en let og rentabel handelsplan, men den er lidt mere kompleks i det virkelige liv. Der er flere ulemper og risici forbundet med arbitrage. Den største risiko for alle er udførelsesprocessen. Når du udfører åbningen og lukningen af to separate handler, skal du udføre dem med det samme. Hvis ikke, risikerer du at bære prisforskellen mellem indgangen eller udgangen af begge handler. Hvis salgshandlen lukker over købshandlen, er forskellen et tab for dig.

For eksempel sælger du EUR / USD til 1,20 med en mægler og køber til 1.1997 med en anden mægler for at drage fordel af prisforskellen. Derefter prøver du at lukke dem, når prisen på begge mæglere har nået 1.1210, hvilket betyder at miste 10 pips fra den første handel og vinde 13 pips fra den anden. Problemet er, at udførelsen undertiden kan tage et par sekunder. Så hvis købshandlen lukker med det samme kl. 1.2010, men sælghandlen lukkes et par sekunder senere kl. 1.2015, mister du 15 kerner fra den anden handel, hvilket betyder et samlet tab på 2 pip. Åbning af handelen har samme risiko. Handelsrelateret ventetid spiller en stor rolle i, hvor vellykket en forex arbitrage-strategi kan være.

Spredning er en anden risiko. Mange mæglere har svingende spænd, der har tendens til at indsnævres og udvides. Spændet kan være 1,5 pips på begge mæglere, hvilket betyder 3 pips i alt for to handler. I det væsentlige er der en prisforskel på 5 pip for det samme par mellem begge mæglere. Dette virker som en god handel, men når spredningen udvides til 3 pips, når du prøver at lukke handlerne, betaler du 6 pips for spredningen og vinder 5 pips fra arbitrage. Nettoresultatet er et tab på 1 pip.

Arbitragehandel er en hård forretning

Arbitrage giver gode vindermuligheder, men de er meget sjældne for den normale erhvervsdrivende. Det kræver også store mængder midler og høj gearing for at maksimere overskuddet fra små uoverensstemmelser i det samme par. Højfrekvente handelsfirmaer er dem, der drager fordel af dette og tjener mest. Højhastigheds arbitragehandelssystemer kan opdage små prisforskelle og lukke dem hurtigt. Det tilføjer likviditet og bringer markedet så tæt som muligt på perfektion.